SF Commercial Properties Fund – Résultat annuel 2023 solide

• Renforcement du rendement 
• Réduction de moitié du taux de vacance à 6.9% 
• Situation locative stable et durée pondérée des baux élevée 
• Distribution constante de CHF 4.25 par part, dont CHF 3.15 exemptés de l’impôt anticipé 

Portefeuille immobilier

Outre de nouvelles locations d’environ 8 840 m², des baux ont été prolongés pour quelque 16 750 m². De nouvelles signatures importantes ont notamment été obtenues pour les biens immobiliers de Dietikon, Castione, Buchs et Möhlin. La principale prolongation de bail concerne l’immeuble de Lyss, pour lequel le contrat de location générale avec Planzer Transport AG a été prolongé anticipativement jusqu’à 2030. 

Ces nouvelles locations et prolongations ont permis de maintenir la durée pondérée des baux « WAULT » à un niveau élevé de 4.8 ans à la date de référence (exercice précédent : 5.0 ans). Aucun bail substantiel n’expire en 2024, de sorte que la situation locative devrait rester stable cette année. 

Résultat financier

Au 31 décembre 2023, le portefeuille immobilier du SF Commercial Properties Fund affiche une valeur vénale de CHF 279.5 millions (exercice précédent : CHF 328.3 millions), répartis sur 16 biens immobiliers. Le nombre de biens a été réduit en raison de la vente de deux objets, à Weinfelden et Dietikon. Le rendement brut du portefeuille se situe à 6.3% au 31 décembre 2023. Le taux de vacance a dégringolé à 6.9% au 31 décembre 2023 (exercice précédent : 14.1%).

Les revenus totaux ont atteint CHF 16.8 millions au cours de l’exercice écoulé (exercice précédent : CHF 16.8 millions). Les rendements locatifs ont connu une hausse de CHF 0.1 million, passant à CHF 16.7 millions (exercice précédent : 16.6 millions). 

Les charges totales s’élèvent à CHF 6.9 millions (exercice précédent : CHF 6.9 millions). Le revenu net s’établit à CHF 9.9 millions (exercice précédent : CHF 9.9 millions), ce qui correspond à CHF 4.14 par part pour 2 400 000 parts (exercice précédent : CHF 4.12 par part pour 2 400 000 parts). 

Les actifs nets du fonds ont diminué de CHF 20.8 millions au cours de la période sous revue, atteignant CHF 211.2 millions (exercice précédent : 232.0 millions). Ce recul est la conséquence du résultat total de moins CHF 10.6 millions, déduction faite de la distribution à hauteur de CHF 10.2 millions réalisée pour l’exercice 2022. 

Ventes/désinvestissements 

Le SF Commercial Properties Fund a cédé le bien immobilier de Weinfelden au-dessus de sa valeur vénale au 1er janvier 2023. Cette vente a été motivée par le changement du potentiel locatif et les investissements à venir. 

Grâce à la vente de l’immeuble de Dietikon à la fin de l’année, qui pesait de manière disproportionnée sur le portefeuille, la situation de rendement du portefeuille a pu être nettement améliorée. 

Perspectives

Même si le taux de vacance a déjà été fortement réduit, l’accent continue d’être mis sur une plus forte exploitation du potentiel des surfaces libres. 

En complément, les projets de développement et un développement de site se poursuivent pour mettre pleinement à profit le potentiel des biens existants et créer une plus-value à long terme. 

Eu égard aux transactions opérées en 2023, qui ont optimisé le portefeuille, ainsi qu’à la gestion active des vacances et des coûts, la distribution est assurée durablement.