SF Sustainable Property Fund – Exercice 2022 couronné de succès dans un contexte de marché inédit
Le SF Sustainable Property Fund peut se féliciter d’un exercice réussi dans un contexte de marché extrêmement exigeant. Il a acquis huit biens immobiliers pour un prix d’achat d’environ CHF 104.4 millions et vendu deux biens immobiliers pour CHF 6.4 millions. La valeur du portefeuille se hisse ainsi à CHF 1.54 milliard au 31 décembre 2022. Les revenus locatifs ont progressé de 13.3% au cours de l’exercice, passant à CHF 52.5 millions. À périmètre constant, il en résulte une augmentation de CHF 640 000 (+ 1.4%). Le taux de vacance par date de référence a pu être fortement réduit, de 0.7 point de pourcentage, et s’élève à 5.2% à la fin 2022.
- Augmentation de la valeur du portefeuille de 9.95% à CHF 1.54 milliard et 114 biens immobiliers
- Nouvelle baisse sensible du taux de vacance par date de référence par rapport à l’exercice précédent à 5.2%
- Hausse de CHF 6.2 millions (+ 13.3%) des rendements locatifs
- Rendement sur la distribution attrayant de 2.78% à CHF 3.50 par part
- Stratégie de durabilité contrôlée et intégrée dans le contrat de fonds
Portefeuille immobilier
En 2022, le SF Sustainable Property Fund est parvenu à étoffer son portefeuille par huit acquisitions en Suisse alémanique, pour un prix d’achat de CHF 104.4 millions. La qualité du portefeuille a ainsi été améliorée sans diluer le taux de logement extrêmement élevé. Au quatrième trimestre, deux biens immobiliers non conformes à la stratégie ont été vendus afin d’assainir le portefeuille.
À la date de clôture des comptes, le SF Sustainable Property Fund comprend donc 114 biens immobiliers pour une valeur vénale de CHF 1.54 milliard (+ 9.95%). Le taux de vacance par date de référence a encore pu être réduit de 0.7 point de pourcentage en 2022, s’établissant à 5.2%. Pour l’ensemble de la période, il en résulte une diminution des coûts de vacance de 6.9% à 5.9%.
Les projets de rénovation se sont déroulés comme prévu, si bien que la rénovation totale à Pregassona (Via Roncobello 12) a été achevée au quatrième trimestre 2022, et les travaux du projet à Olten (Neuhardstrasse 9/11) seront terminés au printemps 2023. Ces deux projets présentent un état de location réjouissant, l’immeuble d’Olten étant déjà complètement loué avant la fin des travaux. Un assainissement en profondeur est en outre prévu pour le bien immobilier de Locarno (Via Giuseppe Cattori 5), dont le chantier devrait commencer à l’été 2023.
Résultat financier
Les revenus totaux ont atteint CHF 52.6 millions au cours de l’exercice écoulé (exercice précédent : CHF 49.6 millions). Les rendements locatifs ont connu une hausse d’environ CHF 6.2 millions, passant à CHF 52.5 millions (exercice précédent : CHF 46.3 millions). Ce gain de 13.32% peut être attribué, d’une part, aux biens immobiliers achetés durant l’exercice précédent, qui ont pour la première fois produit des revenus locatifs pendant douze mois et, d’autre part, aux biens immobiliers achetés durant l’exercice sous revue.
Les charges totales s’élèvent à CHF 23.9 millions (exercice précédent : CHF 20.2 millions). La quote-part des charges d’exploitation (TERREF [GAV]), qui indique le poids des charges d’exploitation, se monte à 0.78% (exercice précédent : 0.79%). Les revenus nets s’établissent à CHF 28.7 millions (exercice précédent : CHF 29.4 millions), ce qui correspond à CHF 3.41 par part pour 8 416 494 parts (exercice précédent : CHF 3.49 par part pour 8 416 494 parts).
Les actifs nets du fonds ont augmenté de CHF 12.7 millions au cours de l’exercice sous revue, atteignant CHF 1 050.3 millions (exercice précédent : CHF 1 037.6 millions). Cette progression s’explique par le résultat total de CHF 42.1 millions et la distribution à hauteur de CHF 29.4 millions réalisée pour l’exercice 2021.
Le rendement de placement à la fin de l’année s’élève à 4.18% (exercice précédent : 5.64%), pour une valeur d’inventaire de CHF 124.79 par part (exercice précédent : CHF 123.28 par part) et une distribution inchangée de CHF 3.50. Le rendement sur la distribution s’accroît à 2.78% (exercice précédent : 2.33%) en raison de l’évolution du cours boursier.
Durabilité
Afin de prendre en compte la dynamique inhérente aux préoccupations de durabilité, la stratégie du fonds en matière de développement durable a été contrôlée au printemps 2022, confirmée dans ses grands axes et complétée. Cette stratégie, qui s’articule autour des engagements ESG d’investissements à impact, de l’intégration ESG et de critères d’exclusion, fait désormais partie intégrante du contrat de fonds. Ses KPI bien définis, tels qu’un parcours de réduction des émissions de CO2, favorisent la transparence à l’égard des investisseurs et créent une obligation quant à l’objectif de zéro émission nette d’ici à 2050.
Perspectives
Dans le droit fil de la stratégie de durabilité du SF Sustainable Property Fund, les rénovations de biens immobiliers se poursuivront en 2023. Le chauffage sera en outre remplacé dans une sélection de biens immobiliers afin d’accroître la part d’énergies renouvelables et de réduire davantage encore les émissions de CO2 conformément au parcours défini à cet égard.
De plus, un sondage de grande envergure sera réalisé auprès des locataires, des optimisations opérationnelles seront mises en œuvre, et le SF Sustainable Property Fund a l’intention de participer au GRESB Real Estate Assessment (Global Real Estate Sustainability Benchmarking).
Enfin, la direction du fonds déploiera également tous les efforts possibles en 2023 pour que l’évolution à la baisse réjouissante du taux de vacance se poursuive. Cette tendance est indispensable, en conjonction avec une gestion rigoureuse des coûts, pour maintenir la rentabilité du SF Sustainable Property Fund à un niveau élevé dans une période de revirement des taux d’intérêt.