SF Retail Properties Fund avec un fort résultat opérationnel

• Augmentation de la valeur vénale à CHF 882.9 millions
• Accroissement du revenu net à CHF 4.67 par part (+ 3.0%)
• Vente réussie de dix biens immobiliers, avec un gain en capital réalisé de CHF 2.24 millions
• Distribution de CHF 4.35 par part pour l’exercice 2022

Portefeuille immobilier

La concentration stratégique du portefeuille sur les « biens de consommation courante » a une nouvelle fois porté ses fruits au cours de l’année 2022 marquée par la timidité des consommateurs et l’inflation. Le fonds a acheté deux biens immobiliers durant l’exercice 2022, dont l’un à Winterthour et l’autre à Zurich-Wollishofen, pour une valeur vénale de CHF 7.7 millions au total. Il a également acquis un projet de nouvelle construction d’un volume prévu de CHF 18.1 millions à Flawil (SG). Au titre de l’optimisation permanente du portefeuille, dix biens immobiliers ont été vendus en 2022, procurant un gain en capital réalisé de CHF 2.24 millions, soit CHF 0.37 par part. Au 31 décembre 2022, le portefeuille comprend au total 84 biens immobiliers, répartis dans 18 cantons, pour un revenu locatif escompté de CHF 46.4 millions. Le rendement brut du portefeuille se situe à 5.44% à la fin de l’année.

Le taux de vacance au 31 décembre 2022 affiche une légère hausse de 0.46 point de pourcentage par rapport à l’exercice précédent, passant à 5.95%.

Résultat financier au 31 décembre 2022

Les revenus totaux ont atteint CHF 43.2 millions au cours de l’exercice écoulé (exercice précédent : CHF 43.2 millions). En termes de rendement, la vente des dix biens immobiliers a donc déjà pu être compensée. Ce résultat tient, d’une part, au bien immobilier acheté durant l’exercice précédent à Kirchberg (BE), qui a pour la première fois produit des revenus locatifs pendant douze mois, et d’autre part, aux biens immobiliers achetés durant l’exercice sous revue. Le taux de vacance plus bas et les autres produits plus élevés ont en outre exercé une influence positive sur les revenus totaux.

Les charges totales s’élèvent ainsi à CHF 14.8 millions (exercice précédent : CHF 15.6 millions). La quote-part des charges d’exploitation (TER_REF [GAV]), qui indique le poids des charges d’exploitation, se monte à 0.85% (exercice précédent : 0.96%). Cette baisse provient de la réduction des frais de gestion de 0.75% à 0.65% à partir du 1^er janvier 2022. Les revenus nets s’établissent à CHF 28.4 millions (exercice précédent : CHF 27.6 millions), ce qui correspond à CHF 4.67 par part pour 6 075 000 parts (exercice précédent : CHF 4.54 par part pour 6 075 000 parts).

Les actifs nets du fonds ont augmenté de CHF 1.4 million au cours de l’exercice sous revue, atteignant CHF 634.4 millions (exercice précédent : CHF 633.0 millions). Cette progression est la conséquence du résultat total de CHF 27.8 millions, déduction faite de la distribution à hauteur de CHF 26.4 millions réalisée pour l’exercice 2021.

Le rendement de placement à la fin de l’année s’élève à 4.59% (exercice précédent : 6.51%), pour une valeur d’inventaire de CHF 104.42 par part (exercice précédent : CHF 104.19) et une distribution inchangée de CHF 4.35 par part, dont CHF 3.15 par part sont exemptés de l’impôt anticipé. Le rendement sur la distribution s’accroît à 4.30% (exercice précédent : 3.47%) en raison de l’évolution du cours boursier.

Développement, rénovations et projets de nouvelles constructions (sélection)

Un projet de nouvelle construction a été acquis en juillet 2022 à Flawil (SG). L’immeuble comprend des surfaces commerciales de 1 700 m² au rez-de-chaussée, tandis que 18 logements, d’une superficie totale de quelque 1 020 m², seront aménagés aux étages supérieurs. Après son achèvement, sa toiture plate et ses toitures inclinées seront équipées de modules photovoltaïques (120 kWp au total). Les surfaces commerciales seront chauffées en utilisant la chaleur résiduelle de l’installation frigorifique commerciale, et les appartements, au moyen de pompes à chaleur. Ce projet a débuté en avril 2022 et le gros œuvre s’est terminé en janvier 2023. L’achèvement devrait s’échelonner entre novembre 2023 et mars 2024.

Perspectives

La qualité de la relation client avec nos locataires reste primordiale et est constamment entretenue. La mise en œuvre des activités de construction à venir aura un effet positif sur les activités de location et réduira les taux de vacance. Plusieurs contrats ont déjà été signés, ce qui permettra d'augmenter les revenus locatifs d'environ 5% au cours des 18 prochains mois et de réduire le taux de vacance. Le développement ciblé du portefeuille se poursuivra par le biais d’études de faisabilité, de concepts d’utilisation et de projets de densification ultérieure.

Le portefeuille du SF Retail Properties Fund va augmenter et se développer davantage conformément à la stratégie au cours du prochain exercice. Cet objectif doit être atteint par la mise en valeur des réserves d’utilisation et par des acquisitions.