SF Retail Properties Fund : Résultat semestriel satisfaisant dans un contexte défavorable

• Augmentation des revenus locatifs théoriques à CHF 46.9 millions
• Valeur stable des durées de baux fixes à 6.6 ans grâce à de nouvelles signatures et à des prolongations ciblées
• Hausse de la valeur vénale de 6.36% (CHF 51.2 millions) à CHF 856.1 millions

Portefeuille immobilier
Au 30 juin 2021, le SF Retail Properties Fund possède un portefeuille immobilier d’une valeur vénale de CHF 856.1 millions, divisé en 91 biens immobiliers situés dans 20 cantons. Les surfaces locatives s’élèvent à 236 820 m². La majeure partie se rapporte à des surfaces de vente avec une part de 76.7%, suivies par des entrepôts et des annexes à 9.1% ainsi que des bureaux et des surfaces de restauration à 6.9%. La part résidentielle se situe à 2.7%. La base de locataires reste stable. Les locataires les plus importants sont Coop, Migros, MediaMarkt, Aldi Suisse, Lidl Schweiz et Denner.

Résultat financier au 30 juin 2021
Par rapport au 30 juin 2020, l’augmentation des revenus locatifs s’élève à CHF 2.2 millions, ce qui correspond à une hausse de 11.47%. Cette évolution a pu être atteinte grâce à des acquisitions de biens immobiliers et à des activités de location performantes. Par rapport au 31 décembre 2020, l’actif net du fonds (VNI) a reculé de CHF 7.0 millions, passant de CHF 620.6 millions à CHF 613.6 millions. Cette réduction résulte de la distribution effectuée en avril 2021 à hauteur d’un montant de CHF 26.4 millions, ce qui correspond à un montant de CHF 4.35 par part. Au 30 juin 2021, le produit net a augmenté de 6.67% à CHF 14.1 millions par rapport à la clôture semestrielle 2020 ; le résultat total a augmenté de 56.51% à CHF 19.4 millions par rapport à la clôture semestrielle 2020.

Impact du COVID-19
En raison de la pandémie, le Conseil fédéral a ordonné des fermetures dans certaines branches entre décembre 2020 et mai 2021. Cela a également affecté des locataires du SF Retail Properties Fund, tels que des centres de mise en forme, des restaurants et des structures non alimentaires. Grâce à l’orientation sur des « biens de consommation courante », seuls 6% au maximum des revenus locatifs ont été touchés par des fermetures. La direction du fonds a été constamment en relation avec les locataires concernés et a élaboré des solutions adaptées afin d’éviter des dommages sur le long terme. Au 30 juin 2021, des accords ont pu être conclus avec une vingtaine de locataires. Les réductions des revenus locatifs d’environ CHF 0.26 million sont accompagnées de prolongations de bail d’une contre-valeur d’environ CHF 4.7 millions. Les mesures visant à contenir la pandémie ont eu également pour effet que certaines structures de vente au détail, en particulier dans le secteur alimentaire, ont enregistré des ventes record au cours des six derniers mois.

Perspectives
Une stratégie prospective d’optimisation et de stabilisation du portefeuille est visée. L’accent est mis sur la location afin d’obtenir un revenu opérationnel plus élevé et d’assurer la distribution sur la base du produit net. L’acquisition de biens immobiliers supplémentaires doit permettre d’augmenter encore la capacité de gain et le revenu locatif théorique.