SF Retail Properties Fund – Un exercice 2019 toujours bon

Le SF Retail Properties Fund a conclu l’exercice 2019 sur de bons résultats. Au cours des douze derniers mois, de nouveaux baux ont été signés dans 15 immeubles et 14 contrats ont été prolongés de cinq ans avec des locataires existants. Les revenus locatifs fixes pondérés (WAULT) restent à une valeur excellente de 6.4 ans. Dans le même temps, la valeur de marché des biens immobiliers au 31 décembre 2019 progresse à CHF 762.2 mio. (31.12.2018: CHF 706.8 mio.). Les revenus locatifs annuels prévisionnels augmentent à CHF 43.8 mio. Le produit net s’élève à CHF 28.35 mio., soit un produit net par part de CHF 4.67 pour l’exercice 2019.

Portefeuille immobilier

À la date de référence, le portefeuille se compose de 88 biens immobiliers répartis dans 20 cantons. La valeur de marché du portefeuille a progressé de 7.83% au cours de l’exercice 2019 par rapport à l’évaluation annuelle de fin 2018. Par rapport au 31 décembre 2018, le WAULT demeure à un niveau élevé de 6.4 ans. Cette valeur a été obtenue grâce aux prolongations de bail et aux nouveaux contrats. À Bioggio, les travaux de rénovation sont terminés et les nouveaux locataires ont ouvert leurs portes aux clients en août 2019. L’immeuble a été entièrement rénové, amélioré sur le plan énergétique selon le standard Minergie et équipé d’une installation photovoltaïque. La commercialisation des surfaces disponibles tourne à plein régime.

À La Chaux-de-Fonds, un bien a fait l’objet d’une rénovation totale. Outre l’amélioration technique des installations, la façade, les fenêtres et le toit ont été dotés des dernières innovations techniques sur le plan énergétique, et des surfaces supplémentaires ont été créées pour le locataire unique en adaptant l’agencement. Un nouveau bail d’une durée fixe de 15 ans a été signé avec le locataire.

Résultat financier au 31 décembre 2019

Par rapport au 31 décembre 2018, l’augmentation des revenus locatifs prévisionnels s’élève à CHF 2.9 mio., soit une hausse de 7.09%. Cette progression a pu être obtenue par des acquisitions ou par des prolongations de bail ainsi que des relocations. Durant la période sous revue, la fortune nette du fonds a augmenté de CHF 52.85 mio., passant de CHF 568.08 mio. à CHF 620.93. Cela s’explique par l’apport de capitaux net de CHF 49.91 mio. issu de l’augmentation de capital, le résultat total atteint pour le premier exercice 2019 de CHF 27.16 mio. et la distribution pour l’exercice 2018 de CHF 24.22 mio. en mars 2019.

Grâce au résultat satisfaisant, SF Retail Properties Fund versera pour l’exercice 2019 un dividende de CHF 4.35, soit un taux de distribution de 93.21%. Le rendement des placements à la fin décembre 2019 s’élève à 4.66%.

Perspectives

La location de surfaces à louer disponibles et l’optimisation des baux existants resteront les thèmes clés également en 2020. À cet effet, la direction du fonds consulte régulièrement les principaux locataires et implique les partenaires locaux dans le processus. Le lancement des projets de nouvelle construction à Reinach, une extension à Flums et la rénovation des biens immobiliers à Thayngen, Aigle et Marly sont au centre des projets de construction. Un projet de nouvelle construction a déjà été authentifié en décembre 2019 et sera intégré au portefeuille à l’été 2020. Le bien offre des surfaces locatives pour le commerce de détail, un cabinet médical collectif et 13 appartements. Le bien est déjà entièrement loué avant son achèvement. Le locataire principal est Migros pour les surfaces commerciales. Le bail est conclu pour une durée déterminée de 15 ans.

Répercussions des mesures d’urgence en raison du COVID-19

Les locataires principaux du portefeuille sont les grands magasins d’alimentation Coop, Aldi, Lidl et Denner ainsi que diverses drogueries, pharmacies, boulangeries et kiosques avec une part des revenus locatifs supérieure à 60%. Les magasins de ces locataires restent ouverts pour assurer l’approvisionnement de base. 15% supplémentaires des revenus locatifs ne sont pas affectés par les mesures de fermeture du gouvernement fédéral (bureaux, surfaces artisanales, places de stationnement resp. logements). Les formats nationaux et internationaux qui doivent actuellement fermer les magasins continuent de réaliser un chiffre d’affaires partiel par le bais des points de vente en ligne resp. des services de livraison comme p. ex. les marchés spécialisés Coop ou Media Markt. Nos locataires ont une excellente solvabilité et nous sommes persuadés que du fait de la situation actuelle du marché, ils ne sont pas menacés sur le plan économique. Nous échangeons en permanence avec les locataires et cherchons des solutions de partenariat afin de pouvoir surmonter les circonstances difficiles. Actuellement, toute l’organisation et la mise en œuvre des mesures sont au premier plan pour un processus règlementé dans et autour des immeubles.