17 biens immobiliers d’une valeur de marché de CHF 121.6 mio. élargissent le portefeuille existant et font passer la valeur du portefeuille à CHF 1.05 mia. au 31.12.2019 . Grâce aux acquisitions, les revenus locatifs prévisionnels durant la période sous revue ont augmenté de 16.7% à CHF 43.7 mio. par rapport à l’exercice précédent. Le taux de vacance a pu être réduit de 0.7% et s’élève à 7.0% fin 2019. Un bien immobilier a été cédé en 2019 aux fins d’épuration du portefeuille. Deux biens immobiliers ont été rénovés conformément aux règles établies en matière stratégique et de placements. Les travaux de construction du nouveau projet à Lausen ont débuté.
Portefeuille immobilier
Le parc immobilier a été étoffé comme au cours des dernières années. Pour le SF Sustainable Property Fund, 17 biens immobiliers de bonne qualité ont pu être acquis. Outre les cantons déjà représentés dans le portefeuille, les acquisitions ont permis d’accéder aux cantons de Genève, de Glaris, des Grisons et d’Appenzell Rhodes-Extérieures. Le bien immobilier à Neuenhof a été vendu au 19 décembre 2019. Depuis son acquisition en 2012, la valeur de cet immeuble a bien augmenté. L’évolution de la situation, à proximité de l’autoroute et du réseau ferré, ainsi que les travaux d’entretien à venir ont conduit à la décision de vente. À la date de clôture des comptes, le SF Sustainable Property Fund comprend donc 91 biens immobiliers pour une valeur de marché de CHF 1.05 mia. (+13.7%). Le taux de vacance a pu être réduit de 0.7% en 2019: de 7.7% à 7.0%. La réduction résulte des succès locatifs obtenus à Unterkulm ainsi qu’à Dietikon et en Suisse méridionale.
Projets de rénovation et développements
En 2019, les travaux de rénovation à Oberglatt et Rümlang ont pu être achevés en respectant les délais, la qualité et les coûts. Pour deux biens immobiliers (Münchenstein et Zofingen), les travaux de construction ont démarré au second semestre. Pour ne pas à avoir à donner congé, les travaux de rénovation sont réalisés pendant que les deux biens restent habités, comme pour d’autres projets ces dernières années. À Münchenstein ainsi qu’à Zofingue, les travaux réalisés (remplacement des écoulements) sont complétés par des mesures énergétiques. Afin de rendre les propriétés plus commercialisables, les plans des étages sont adaptés à Zofingue et les balcons sont agrandis à Münchenstein. Le projet de développement à Dietlikon avec plus de 21 000 m² a pu être entièrement loué à la fin de l’année. Depuis l’acquisition du site artisanal, une surface supérieure à 11 000 m² a été louée.
Résultat financier
En 2019, les loyers nets prévisionnels ont augmenté de 16.7% à CHF 43.7 mio. La hausse résulte des biens immobiliers acquis. Le résultat réalisé a augmenté de 12.8% à CHF 25.9 mio. La distribution par part a été abaissée de 10 centimes à CHF 3.50. La fortune nette du fonds a augmenté pour atteindre CHF 786.8 mio. (+0.8%) et le taux d’endettement a augmenté de 10.1% pour s’établir à 23.0%. Le cours de bourse du SF Sustainable Property Fund affichait CHF 145.90 au 31 décembre 2019.
Perspectives
Afin de générer un rendement attractif à long terme, des acquisitions et des cessions ciblées de propriétés au potentiel de développement limité sont envisagées pour l’exercice 2020. Une autre propriété sera rénovée en 2020 conformément à la stratégie de placement. Le début de la rénovation à Pratteln BL devrait avoir lieu au dernier trimestre de cette année. Une rénovation énergétique comprenant le remplacement des cuisines et des salles de bain dans les 62 appartements est prévue, ainsi que des ajustements du plan d’étage pour augmenter l’attractivité commerciale des immeubles locatifs. En outre, le SF Sustainable Property Fund a pu obtenir un nouveau projet de construction à Aarwagen. Le transfert de la propriété et l’emménagement dans les trois maisons devraient intervenir début juillet 2020.
La situation actuelle liée au coronavirus affecte naturellement aussi le marché immobilier. Outre la baisse des transactions, nous prévoyons une augmentation des taux d'inoccupation, en particulier en dehors des agglomérations, si le ralentissement économique se poursuit. Les pertes de loyer devraient être plutôt rares en raison des mesures adoptées par le gouvernement fédéral. Pour le Fonds des biens durables du FS avec une composante résidentielle comprenant des places de parking à 91%, le risque peut être considéré comme gérable pour le moment. Néanmoins, les postes vacants doivent être gérés activement et un échange proactif avec les locataires commerciaux doit être recherché.